聚焦各国

发布日期：2023-09-04 来源: 网络 阅读量（）

虽然国内经济正在复苏，但各行业之间复苏可能并不平衡

2020 年，马来西亚的?GDP 预计将下跌?5.5%，但?2021 年将增长?6.0%。经济增长预计还将受益于?2021 年?1 月起实施的第?12 个“马来西亚计划 (12MP) ”，届时政府可能会宣布更多有利于投资者的措施，从而吸引更多的外国直接投资，进一步提振经济。

主要下行风险包括马来西亚的经济与全球经济复苏进程、新冠疫情感染的控制，和国内政治不确定性。此外，马来西亚已将自己重新定位为制造业中心，以争取成为全球供应链中的一个关键参与者；它希望从中国的制造业转移中获益。

我们预计，随着国内经济的复苏和大宗商品价格企稳，通胀率将从?2020 年的?-1.0% 升至?2021 年的?2.1%。预计到?2021 年第三季度，马来西亚林吉特对美元将进一步升值至?3.95，而马来西亚央行预计在?2021 年第四季度之前，会将其隔夜政策利率 (OPR) 维持在?1.75%。

股票

不同行业受新冠疫情的影响和复苏速度可能是不均衡的，因此，投资者需要对马来西亚股票进行筛选。金融和医疗保健行业的价值型股票将受到青睐，其原因在于成长型股票的增长速度多年来一直远远超过价值型股票，尤其是在?2020 年。但是，只要新冠疫情仍未彻底消失，旅游相关股票就可能继续面临下行风险。

固定收益

基于美元持续走软以及美联储的宽松政策立场，马来西亚债券市场将继续受惠于其相对更有吸引力的?10 年期债券收益率，目前为?2.76%（图?R2），远高于发达国家，而新加坡和泰国分别仅有?0.87% 和?1.31%。但是，马来西亚自?2019 年?3 月被富时罗素列入可能被排除在世界政府债券指数之外的观察名单中，这将是一个主要风险。

货币

美联储政策立场的转变导致美元普遍走软，加上人民币走强和油价稳定，应该会为马来西亚林吉特提供基本支撑。预计到?2021 年第一季度马来西亚林吉特对美元汇率将升至?4.03，到?2021 年第三季度将达到?3.95。